Come sempre, i confronti sono SPPY (same period, previous year) e come sempre faccio un sacco di errori ed omissioni...
- Nel secondo semestre TI lancera' la propria offerta di linee naked, apparentemente a canone 0
- Ricavi -3,3%; Rete fissa e wireless in italia perdono 701M, di questi il 65% lo perde la rete fissa che fa -6,2% mentre il wirelss domestico fa -5%; la voce fissa perde il 9,1%. Il business "vecchio" del fisso perde 430M, Internet ne raccatta solo 94. La rete fissa perde il 8,6% delle linee. Il web via mobile fa +60% (pero' consuma piu' risorse ndr)
- Ebitda -12,6%.; Rete fissa e wireless in italia perdono 486M, di questi il 68% lo perde la rete wireless
- Ebitda margin passa da 41,3% a 37,3% (domestico perde 12,2%, Brasileperde 10,9%!)
- Debito a 46,3 miliardi. Questa e' la prima volta che vedo il debito lordo esplicitato, se non ricordo di solito veniva riportato quello netto che e' a 37 miliardi (tra il lordo e il netto ci sono il cash disponibile, la cartolarizzazione delle bollette, ecc.)
- La germania e' la parte migliore; cresce del 26,3% di ricavi e paga solo un 2,5% di calo di Ebitda. Harald e' proprio bravo!
Attenzione, seppure non vengono forniti dati complessivi ma solo scostamenti, e' la prima volta da anni che vengono forniti dati di EBITDA di TIM e della wireline. Prima erano messi assieme senza distinzione; le malelingue dicevano che era per celare le magagne di una delle divisioni.
Vengono definite "discontinuita'" cose come il decreto Bersani, le riduzioni della terminazione fisso-mobile, le riduzioni del roaming internazionale determinae dalla Reding, le revisioni di prezzo stabilite dall'AGCOM e le rinegoziazioni con H3G.
A mio sommesso parere solo le rinegoziazioni con H3G sono effettivamente discontinuita'. Le altre ci sono e ci saranno sempre, ricorrentemente e sono riduzioni legate ad un enforcement delle norme esistenti. Visto che i target sono definiti al netto di "discontinuita", forse conviene che siano definite cosi'..
D'altra parte, se l'Organo di Vigilanza di Open Access con 3 membri su 5 di nomina Telecom puo' essere definito "indipendente" allora qualunque cosa puo' essere definita "discontinuita" o "bicicletta".
